लक्ष्य-तारीख निधि: सरल समाधान जो आपके लिए नहीं हो सकता है

वादा सुंदर है: एक निधि, एक निर्णय, आपकी पूरी सेवानिवृत्ति संभाली। वास्तविकता लगभग उतनी ही सरल है—लेकिन "लगभग" मायने रखता है।

लक्ष्य-तारीख निधि वास्तव में कैसे काम करती है

एक लक्ष्य-तारीख निधि एक विचार पर बनी है: आपके जोखिम के लिए आपके पेट को सिकुड़ना चाहिए जैसा आप बड़े हो। जब आप 30 हैं और सेवानिवृत्ति 35 साल दूर है, तो आप स्टॉक मार्केट क्रैश को सहन करने के लिए पर्याप्त हो सकते हैं। आपके पास ठीक होने का समय है। जब आप 60 हैं और सेवानिवृत्ति 5 साल दूर है, तो आप नहीं कर सकते। वही क्रैश ठीक होने के सालों को मिटा देता है।

लक्ष्य-तारीख निधि इस बदलाव को स्वचालित करती हैं। आप अनुमान लगाते हैं कि आपको कब सेवानिवृत्त होना चाहते हैं। निधि अभी ज्यादातर स्टॉक रखती है। जैसा कि आप बड़े हो, यह धीरे-धीरे बांड—धीमे, स्थिर निवेश की ओर झुकता है। आपकी लक्ष्य वर्ष तक, आप बांड और नकद की ओर भारी हैं। निधि हर तिमाही स्वचालित रूप से संतुलित करती है। आप फिर कभी इसके बारे में नहीं सोचते।

इसे "ग्लाइड पाथ" कहा जाता है। यह आक्रामक से रूढ़िवादी तक के बदलाव का ढलान है। विभिन्न प्रदाता विभिन्न ढलानों का निर्माण करते हैं। कुछ निधि सेवानिवृत्ति के पास अधिक तेजी से पिवट करते हैं। अन्य अधिक धीरे-धीरे बदलते हैं। कोई आदर्श ग्लाइड पाथ नहीं है—यह आपके जीवन, जोखिम सहनशीलता और जब आप वास्तव में खर्च करना शुरू करने की योजना बनाते हैं, इस पर निर्भर करता है।

इस डिजाइन की प्रतिभा यह है कि यह सबसे आम निवेशक गलती को हल करती है: जब बाजार गिरता है तो घबरा जाना। क्योंकि निधि स्वचालित रूप से आपकी आयु के रूप में अधिक रूढ़िवादी हो रही है, योजना को तबाह करना कठिन है। आप 62 पर जागते नहीं हैं, बाजार में 30% की गिरावट देखते हैं और सब नकद जाने का भावनात्मक निर्णय लेते हैं और रिकवरी मिस करते हैं। निधि पहले से ही कुछ पैसा सुरक्षा में स्थानांतरित कर दिया है। आपकी भावनात्मक उंगलियां नियंत्रण से हटी हुई हैं।

लक्ष्य-तारीख निधि किसके लिए अच्छी हैं

लक्ष्य-तारीख निधि एक विशिष्ट निवेशक के लिए सबसे अच्छी है: कोई जो काम पर एक 401(k) खोलता है, इसे सेट और भूल जाता है, और एक पेशेवर फर्म को आवंटन निर्णय लेने के साथ आरामदायक है।

यदि वह आप हैं, तो एक लक्ष्य-तारीख निधि शायद ठीक है। आप योगदान देते हैं, यह संतुलित करता है, आप इसके बारे में नहीं सोचते। यह घर्षण-मुक्त सरलता को कम आंका जाता है। अधिकांश लोगों के लिए, उस सरलता की लागत—थोड़ी कम रिटर्न या थोड़ा अधिक शुल्क के संदर्भ में—मन की शांति के लायक है।

लक्ष्य-तारीख निधि भी उन लोगों के लिए अच्छी हैं जिनके पास कई 401(k)s हैं (नौकरी के स्विच से) कि वे सरल और अलग रखना चाहते हैं, या ऐसा किसी के लिए जो एक सेवानिवृत्ति ऐप के माध्यम से निवेश कर रहा है जो स्व-निर्देशित पोर्टफोलियो का समर्थन नहीं करता।

लेकिन दो बड़ी बाधाएं हैं जो अक्सर जांच के बिना जाती हैं:

पहला, आप किसी और का ग्लाइड पाथ प्राप्त करते हैं। निधि प्रबंधक यह तय करता है कि आप कितनी तेजी से स्टॉक से बांड तक जाना चाहिए। शायद वे आपके लिए सही हैं। शायद वे नहीं हैं। यदि आप अपने पोर्टफोलियो पर जांच करने वाले प्रकार के हैं, तो आप उनके पेसिंग से असहमत हो सकते हैं। यदि आप उस से अधिक या कम जोखिम चाहते हैं कि ग्लाइड पाथ निर्धारित करता है, तो आप फंस गए हैं।

दूसरा, अधिकांश लोगों के पास कई जगहों पर पैसा है। आपके पास काम पर एक 401(k) है। शायद एक रोथ आईआरए। शायद एक कर योग्य ब्रोकरेज खाता। शायद एक जीवनसाथी के खाते भी। यदि प्रत्येक खाता अपनी सेवानिवृत्ति की तारीख ट्रैक करने वाली एक अलग लक्ष्य-तारीख निधि है, तो आपका कुल पोर्टफोलियो असंतुलित हो सकता है। आप सभी खातों में स्टॉक में 70% समाप्त कर सकते हैं, जब आपका इरादा 60% था। निधि एक दूसरे से बात नहीं करते।

शुल्क और प्रदाताओं के बीच ग्लाइड पाथ अंतर

सभी लक्ष्य-तारीख निधि समान नहीं हैं। शुल्क भिन्न होते हैं, और दर्शन भी करते हैं।

वेंगार्ड की लक्ष्य-तारीख निधि में व्यय अनुपात लगभग 0.12% है। फिडेलिटी के समान हैं, लगभग 0.13-0.15%। दोनों ब्लॉक के रूप में कम लागत वाली इंडेक्स निधि का उपयोग करते हैं। BlackRock की iShares भी सस्ती लक्ष्य-तारीख निधि चलाती हैं, आमतौर पर लगभग 0.08-0.10%।

लेकिन कुछ प्रदाताओं ने अधिक शुल्क लिया। कुछ सक्रिय रूप से प्रबंधित लक्ष्य-तारीख निधि 0.50% या उससे अधिक शुल्क लेती हैं। सेवानिवृत्ति बचत के 30 वर्षों में, वह अतिरिक्त 0.40% प्रति वर्ष रिटर्न में एक महत्वपूर्ण हिस्से में मिश्रित होता है। 5% अपेक्षित वार्षिक रिटर्न पर, 0.10% के बजाय 0.50% का भुगतान करने का मतलब है कि आप अपने अंतिम संतुलन के बारे में 8% खो देते हैं।

ग्लाइड पाथ अंतर सूक्ष्म हैं। Vanguard "through" निधि (जैसे 2055 Fund Through Retirement) आपकी लक्ष्य वर्ष के बाद भी आक्रामक रहते हैं, समय के साथ धीरे-धीरे बांड की ओर केवल स्थानांतरण। Vanguard "to" निधि सेवानिवृत्ति से पहले तेजी से पिवट करती हैं और फिर स्थिर रहती हैं। अन्य प्रदाता कहीं बीच में गिरते हैं। 65 पर सेवानिवृत्ति के लिए किसी के लिए, अंतर वास्तविक हैं, लेकिन वे भी बहुत बड़े नहीं हैं—हम पोर्टफोलियो आवंटन के कुछ प्रतिशत बिंदुओं के बारे में बात कर रहे हैं।

जो सबसे महत्वपूर्ण है वह दो चीजें जांचता है: (1) व्यय अनुपात क्या है, और (2) क्या ग्लाइड पाथ आपकी योजना से मेल खाता है? यदि आपकी योजना 70 तक काम करना है, तो एक 2055 निधि बहुत जल्दी रूढ़िवादी हो सकती है। यदि आप 65 पर भारी ड्रॉ डाउन करने की योजना बनाते हैं, तो "through" निधि बहुत आक्रामक हो सकती है।

कर प्लेसमेंट समस्या

यहाँ एक समस्या है जिसके बारे में आमतौर पर बात नहीं की जाती है: कर-प्लेसमेंट महत्वपूर्ण है, और लक्ष्य-तारीख निधि इसके लिए अनुकूलन नहीं करती हैं।

यदि आपके पास कई खाते हैं—एक 401(k), एक रोथ आईआरए और एक कर योग्य ब्रोकरेज—आप सबसे कर-अक्षम निवेश को सबसे कर-सुरक्षित खातों में रखना चाहते हैं।

बांड ब्याज उत्पन्न करते हैं, जिसे साधारण आय के रूप में कर लगाया जाता है—सर्वोच्च दर। स्टॉक पूंजी लाभ उत्पन्न करते हैं, जिसे कम दरों पर कर लगाया जाता है। आदर्श रूप से, आप अपने कर-संरक्षित 401(k) में बांड रखते हैं और अपने कर योग्य खाते में स्टॉक। लेकिन यदि आप प्रत्येक खाते में लक्ष्य-तारीख निधि का उपयोग करते हैं, तो प्रत्येक निधि समान आवंटन रखती है। आप अनुकूलन नहीं कर सकते।

उदाहरण के लिए, यदि आपकी कुल योजना 40% बांड / 60% स्टॉक है, और आपके पास बराबर आकार के एक 401(k) और एक कर योग्य खाते हैं:

सबऑप्टिमल (जो लक्ष्य-तारीख निधि करती हैं): प्रत्येक खाता 40% बांड / 60% स्टॉक रखता है। आपका 401(k) कर योग्य बांड रखता है। आपका कर योग्य खाता भी कर-अक्षम बांड रखता है। आप अनावश्यक कर का भुगतान कर रहे हैं।

सर्वोत्तम (आप क्या करेंगे यदि आप मैन्युअल रूप से करते हैं): आपका 401(k) 80% बांड / 20% स्टॉक रखता है। आपका कर योग्य खाता 10% बांड / 90% स्टॉक रखता है। अब सभी बांड शरण में हैं। आपका कर योग्य खाता लगभग सभी स्टॉक है, जो कर-कुशल है। समान कुल आवंटन, कम कर।

यह केवल मायने रखता है यदि आपके पास विभिन्न फर्मों में खाते हैं जिन्हें आप समेकित नहीं कर रहे हैं। यदि सब कुछ एक 401(k) में है, तो यह समस्या मौजूद नहीं है। लेकिन यदि आप कई खातों का प्रबंधन कर रहे हैं, तो एक लक्ष्य-तारीख निधि आपको कर अनुकूलन से बाहर बंद कर देती है।

जब तीन-निधि पोर्टफोलियो लक्ष्य-तारीख को हराता है

एक तीन-निधि पोर्टफोलियो ठीक यही है: तीन इंडेक्स निधि जो एक साथ आपकी पूरी निवेश योजना को कवर करती हैं। एक सरल संस्करण हो सकता है:

• 60% यूएस स्टॉक इंडेक्स
• 30% अंतर्राष्ट्रीय स्टॉक इंडेक्स
• 10% बांड इंडेक्स

प्रतिशत आपकी आयु के साथ बदलते हैं—शायद 60 पर 40 / 20 / 40 तक, फिर 70 पर 20 / 10 / 70 तक। लेकिन आप विभाजन को नियंत्रित करते हैं। आप इसे अपनी वास्तविक सेवानिवृत्ति समय सारणी, जोखिम सहनशीलता और जीवन योजना के आधार पर समायोजित कर सकते हैं।

एक तीन-निधि पोर्टफोलियो एक लक्ष्य-तारीख निधि को हराता है जब आपके पास इसे प्रबंधित करने का ज्ञान है और पुनर्संतुलन के लिए अनुशासन है। यह आपको कर प्लेसमेंट को अनुकूलित करने देता है। यह आपको ग्लाइड पाथ को सूक्ष्म ट्यून करने देता है। यह सस्ता है यदि आप कम लागत वाली इंडेक्स निधि का उपयोग करते हैं।

नकारात्मक पक्ष यह है कि इसके लिए आप इसके बारे में सोचने की आवश्यकता है। आपको समय-समय पर पुनर्संतुलन करना होगा। बाजार गिरने पर आपको घबराहट से बेचने के आग्रह का विरोध करना होगा। कुछ निवेशकों के लिए, वह मुक्त है—वे नियंत्रण चाहते हैं। दूसरों के लिए, यह पक्षाघात का स्रोत है।

ईमानदार जवाब: यदि आप सोचते हैं कि आप साल में एक बार पुनर्संतुलन करेंगे और इसे अकेला छोड़ देंगे, तो एक तीन-निधि पोर्टफोलियो संभवतः कर के बाद एक लक्ष्य-तारीख निधि की तुलना में अधिक रिटर्न देता है। यदि आप सोचते हैं कि आप एक मंदी में घबराहट से बेचेंगे, तो लक्ष्य-तारीख निधि की स्वचालितता लागत के लायक है।

चेकलिस्ट: अपनी 401(k) लक्ष्य-तारीख निधि का मूल्यांकन

इससे पहले कि आप अपनी योजना की लक्ष्य-तारीख निधि में डिफ़ॉल्ट करें, इस चेकलिस्ट के माध्यम से काम करें:

व्यय अनुपात। यह क्या है? 0.15% के नीचे लक्ष्य करें। यदि यह 0.50% से अधिक है, तो आप बहुत अधिक भुगतान कर रहे हैं और एक विकल्प पर विचार करना चाहिए, यहां तक कि यह एक मैन्युअल रूप से संतुलित तीन-निधि पोर्टफोलियो है।

ग्लाइड पाथ। यह कब रूढ़िवादी होने के लिए स्थानांतरित होता है? निधि के तथ्य पत्र को खींचें। आयु 30, 40, 50, 60, 65 और 75 के लिए स्टॉक/बांड आवंटन को प्लॉट करें। क्या वह प्रक्षेपवक्र आपके दृष्टि से मेल खाता है? यदि यह 60 पर आपके लिए बहुत आक्रामक है, या 50 पर बहुत रूढ़िवादी है, तो विकल्प देखने का समय है।

आपकी वास्तविक सेवानिवृत्ति समय सारणी। यदि आप सोचते हैं कि आप 70 तक काम करेंगे, तो 2050 निधि 65 पर अत्यधिक-रूढ़िवादी हो सकती है। यदि आपको लक्ष्य वर्ष से पहले पैसे की जरूरत है, तो निधि बहुत आक्रामक हो सकती है।

आपके अन्य खाते। यदि आपका 401(k) आपका एकमात्र सेवानिवृत्ति खाता है, तो एक लक्ष्य-तारीख निधि शायद ठीक है। यदि आपके पास रोथ आईआरए, एचएसए या कर योग्य ब्रोकरेज खाते हैं, तो विचार करें कि क्या आप उनमें कर प्लेसमेंट को अनुकूलित कर सकते हैं।

प्रदाता गुणवत्ता। वेंगार्ड, फिडेलिटी और श्वाब सभी ठोस लक्ष्य-तारीख निधि चलाते हैं। BlackRock की iShares अच्छी हैं। अधिकांश नियोक्ता की कस्टम लक्ष्य-तारीख निधि (विशेषकर बड़ी कंपनियों में) भी ठोस हैं। लेकिन कुछ महंगे या खराब-निर्मित हैं। यदि आप अनिश्चित हैं तो एचआर से पूछें।

विकल्प। आपका फॉलबैक क्या है? क्या यह एक तीन-निधि पोर्टफोलियो है? नकद में पैसा छोड़ना? व्यक्तिगत स्टॉक खरीदना? अपने अनुशासन के बारे में ईमानदार रहें। यदि आपका फॉलबैक "मैं अंत में इसे समझूंगा", तो लक्ष्य-तारीख निधि शायद सही विकल्प है, इसकी बाधाओं के बावजूद।

सही काम के लिए सही उपकरण

लक्ष्य-तारीख निधि कोई चाल या जाल नहीं है। वे एक उपकरण हैं। किसी के लिए जो सेवानिवृत्ति में योगदान देना चाहता है और इसके बारे में नहीं सोचना चाहता, वे काम करते हैं। किसी के लिए जो अधिक नियंत्रण चाहता है और प्रयास में डालने के लिए तैयार है, एक स्व-निर्देशित दृष्टिकोण बेहतर हो सकता है।

गलती बिना सोचे समझे डिफ़ॉल्ट कर रही है। यदि आपकी 401(k) योजना स्वचालित रूप से आपको लक्ष्य-तारीख निधि में डालती है—और कई करते हैं—यह वास्तव में एक अच्छी सुरक्षा जाल है। नकद में पैसा छोड़ने या व्यक्तिगत स्टॉक खरीदने से बेहतर है। लेकिन यह डिफ़ॉल्ट नहीं है जिसे आपको बिना सवाल के स्वीकार करना चाहिए। चेकलिस्ट पर 20 मिनट खर्च करें। यदि संख्याएं उचित दिखती हैं और ग्लाइड पाथ आपकी योजना से मेल खाता है, तो बढ़िया। यदि नहीं, तो आमतौर पर आपकी योजना के भीतर विकल्प होते हैं, भले ही यह कम लागत वाली इंडेक्स निधि का केवल एक DIY पोर्टफोलियो हो।

बात यह है कि लक्ष्य-तारीख निधि अच्छी या बुरी हैं। बात यह है कि आपकी सेवानिवृत्ति सही करने के लिए काफी महत्वपूर्ण है, और "सही" सभी के लिए अलग है। एक लक्ष्य-तारीख निधि पैसा रखने के लिए एक अच्छी जगह है यदि यह आपकी जरूरतों से मेल खाती है। यदि यह नहीं करता और आपने कभी जांच नहीं की तो यह एक खराब जगह है।

FAQ

क्या लक्ष्य-तारीख निधि "इसे सेट करें और भूल जाएं"?
ज्यादातर हाँ। आपको पुनर्संतुलन या आवंटन को समायोजित करने की आवश्यकता नहीं है—निधि करती है। लेकिन हर कुछ वर्षों में आपको जांच करनी चाहिए कि व्यय अनुपात अभी भी उचित है और ग्लाइड पाथ अभी भी आपके जीवन के लिए समझ में आता है। यदि आपकी सेवानिवृत्ति समय सारणी बदलती है (आप अब तक काम करने का निर्णय लेते हैं, या जल्दी सेवानिवृत्त होने की आवश्यकता है), तो यह देखने लायक है कि क्या निधि अभी भी इष्टतम है।

क्या होगा यदि मेरी कंपनी केवल लक्ष्य-तारीख निधि प्रदान करती है, व्यक्तिगत इंडेक्स निधि नहीं?
यह ठीक है। अधिकांश लक्ष्य-तारीख निधि ठोस रूप से निर्मित हैं। बस यह सुनिश्चित करने के लिए चेकलिस्ट के माध्यम से चलाएं कि व्यय अनुपात कम है और ग्लाइड पाथ आपकी योजना से मेल खाता है। यदि कई लक्ष्य-तारीख निधि उपलब्ध हैं, तो उनकी तुलना करें। यदि केवल एक की पेशकश की जाती है, तो इसका उपयोग करें जब तक कि ऐसा न हो कि एक मजबूत कारण न हो (बहुत अधिक शुल्क, या एक ग्लाइड पाथ जो आपकी समय सारणी से बुरी तरह से गलत है)।

क्या मुझे अपने रोथ आईआरए में भी लक्ष्य-तारीख निधि का उपयोग करना चाहिए?
शायद। यदि आप अपनी 401(k) में एक लक्ष्य-तारीख निधि का उपयोग कर रहे हैं और आपका रोथ आईआरए आपका एकमात्र अन्य खाता है, तो दोनों में समान लक्ष्य-तारीख निधि का उपयोग करना सरल है—आप वैसे भी अनुकूलन नहीं कर सकते। लेकिन यदि आप अनुकूलित करना चाहते हैं, तो रोथ में अधिक रूढ़िवादी निवेश (बांड) रखने पर विचार करें और रोथ में अधिक आक्रामक निवेश (स्टॉक), क्योंकि रोथ का कर आश्रय वृद्धि के लिए सबसे मूल्यवान है।

यदि मैं अपनी लक्ष्य-तारीख निधि को अकेले नहीं छूता हूं, तो क्या मुझे आराम से सेवानिवृत्ति लेने की गारंटी है?
नहीं। निधि आवंटन को संभालती है, योगदान नहीं। आपको अभी भी पर्याप्त बचाने की आवश्यकता है। यदि आप अपने वेतन का 2% तक योगदान करते हैं जबकि आपका नियोक्ता 2% से मेल खाता है, और मुद्रास्फीति 3% है, तो आप वास्तव में पिछड़ रहे हैं। निधि आपके आवंटन को संतुलित करेगी, लेकिन यह अपर्याप्त बचत के लिए क्षतिपूर्ति नहीं कर सकती। सुनिश्चित करें कि आपका योगदान दर अधिक है कि आप वास्तव में संपत्ति का निर्माण कर रहे हैं।