वयस्क की उम्र से संपत्ति आवंटन: वास्तव में शेयरों बनाम बॉन्ड में कितना?

बहुत से लोगों को एक सरल नियम सीखाया जाता है: आपकी उम्र बांड्स की प्रतिशत होनी चाहिए। 30 में, 30% बांड्स रखें। 60 में, 60% बांड्स रखें। लेकिन यह नियम एक अलग युग के लिए तैयार किया गया था, अलग जीवनकाल के साथ, अलग मुद्रास्फीति, और अलग बाजार की स्थितियों के साथ। संपत्ति आवंटन के बारे में सच्चाई अधिक सूक्ष्म है—और आपके नियंत्रण में अधिक है—जो कि जन्मदिन कभी हो सकता है।

संपत्ति आवंटन क्या है?

संपत्ति आवंटन बस विकास संपत्ति (आमतौर पर शेयर) और स्थिर संपत्ति (आमतौर पर बांड्स) के बीच विभाजन है। वह विभाजन आपके पोर्टफोलियो के अधिकांश जोखिम और अपेक्षित रिटर्न का निर्धारण करता है। यदि आप 90% शेयर और 10% बांड्स रखते हैं, तो आप किसी व्यक्ति की तुलना में बहुत अधिक अस्थिरता ले रहे हैं जिसके पास 50% शेयर और 50% बांड्स हैं। लेकिन आप लंबी अवधि में अधिक कमाने के लिए भी संभावित हैं।

उम्र अकेले पर्याप्त क्यों नहीं है

पुराना नियम—"आपकी उम्र बांड्स में"—एक ऐसे युग से आया जब जीवन प्रत्याशा कम थी और सेवानिवृत्ति और मृत्यु के बीच का अंतर छोटा था। 1960 में एक 60-वर्षीय को 15 और साल की उम्मीद हो सकती है। आज एक 60-वर्षीय को 30 साल की उम्मीद हो सकती है। नियम अच्छी तरह से नहीं किया गया है।

लेकिन बड़ी समस्या यह है कि उम्र कुछ अधिक महत्वपूर्ण का प्रॉक्सी है: समय क्षितिज। समय क्षितिज वह अवधि है जिसके दौरान आप अपने पैसे को रखने की अपेक्षा करते हैं इससे पहले कि आप इसे खर्च करने की आवश्यकता है। यह आपकी उम्र से कहीं अधिक मायने रखता है।

दो लोगों पर विचार करें: एक 65-वर्षीय अकाउंटेंट जो $2 मिलियन पोर्टफोलियो के साथ सेवानिवृत्त हो रहा है और 25 साल और जीने की उम्मीद करता है, और एक 45-वर्षीय डॉक्टर जिसके पास $500,000 पोर्टफोलियो में है जो 60 में सेवानिवृत्त होना चाहता है। अकाउंटेंट पुराना है लेकिन एक लंबा समय क्षितिज है—वह पैसा काम करने के लिए 25 साल है। डॉक्टर का क्षितिज छोटा है। पुराने नियम से, अकाउंटेंट को 65% बांड्स रखना चाहिए और डॉक्टर को 45% बांड्स रखना चाहिए। लेकिन विपरीत अधिक समझदारी हो सकता है।

स्टॉक-बांड ट्रेड-ऑफ: विकास बनाम अस्थिरता

इसके मूल में, संपत्ति आवंटन निर्णय एक व्यापार है: आप उच्च अपेक्षित रिटर्न के बदले में कितनी अस्थिरता सहन कर सकते हैं?

ऐतिहासिक रूप से, शेयरों ने साल-दर-साल विशाल उतार-चढ़ाव के साथ प्रति वर्ष लगभग 10% औसत रिटर्न दिया है। बांड्स ने प्रति वर्ष लगभग 4–5% रिटर्न दिया है, बहुत अधिक स्थिर रिटर्न के साथ। 30 साल की अवधि में, वह 5–6% वार्षिक अंतर नाटकीय रूप से संयोजित होता है—आपका पैसा बांड्स अकेले के साथ होता हो सकता है। लेकिन किसी भी दिए गए वर्ष में, या यहां तक ​​कि 5–10 साल की अवधि में, शेयर बांड्स को कम प्रदर्शन कर सकते हैं।

FAQ

Q: क्या मुझे बाजार मूल्यों के आधार पर अपना आवंटन समायोजित करना चाहिए?
A: यह बाजार समय है, और यह दिखने से कठिन है। हां, बाजार overvalued हो सकता है। लेकिन यह एक दशक के लिए overvalued रह सकता है। आप अनुमान लगाने की कोशिश कर रहे हैं कि कीमतें कब गिरेंगी, और अधिकांश लोग यह गलत हो जाते हैं।

Q: 60/40 शेयर और बांड्स एक अच्छा डिफ़ॉल्ट है?
A: किसी के लिए अपने शीर्ष कमाई वर्षों में एक मध्यम समय क्षितिज और मध्यम अस्थिरता सहनशीलता के साथ, हां। लेकिन यह सार्वभौमिक नहीं है।

Q: क्या मेरे पास व्यक्तिगत शेयर होने चाहिए, या केवल इंडेक्स फंड?
A: अधिकांश लोगों के लिए, इंडेक्स फंड सरल, सस्ते हैं, और व्यक्तिगत स्टॉक पिकिंग को आउटपरफॉर्म करते हैं।